A股，正在陷入流动性危机！

发布日期：2024-09-19 15:17

来源类型：小笙艺术 | 作者：古越龙神

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黑色星期四，

两市近4500只股票下跌，其中跌幅1%以上的近4000只。

大盘收跌3005点，勉强保住“颜面”，

然而3000点保卫战“成功”背后，早已血流成河、尸山血海。

从WIND上拉了下数据，

已经有近2000只股票跌破2月6日的2600点，占比高达40%。

当前市场绝望到什么程度？

贴张图大家自行感受一下……

看了一下资金流向，

主力资金单日爆卖310亿，骂都懒得骂了，

外资也已经连续9个交易日净流出，今天卖了33亿。

两市成交额已经缩水到7000亿附近，流动性越来越差。

最近不少朋友都在后台留言私信：

实在是扛不住了！到底该怎么办？

道人知道，很多朋友又想听道人按摩了，

但是，今天这个“摩”还真的按不了，

因为当下有一件事远比按摩更重要。

看懂流动性！

01

当前的A股，是典型的基本面低迷导致的流动性不足

啥流动性？

通俗讲就是钱会流向哪里，流入量有多少。

举个“粗俗”的例子，

一个股市的内在价值是1万亿，

如果市场出价2万亿，就会推高股价产生泡沫，专业讲叫“流动性过剩”。

反之如果市场只出5000亿，股价就会大打折扣，专业讲叫“流动性不足”。

一个市场（未来）的流动性如何，核心取决于以下几点：

（1）资产质量和价格

资产质量越好，价格越低，

自然想买的就越多，流动性也就会越来越充足。

反之则亦然。

（2）投资者风险偏好

投资者对未来经济有信心、对未来收入有信心，

风险偏好就会更高，投的钱也就越多，市场流动性就越充足。

反之则亦然。

（3）汇率和利率政策

你的货币增值速度更快，你的利率更宽松。

只要资产质量不是太差，外资自然都想流入你的市场，流动性就更充足。

反之则亦然。

当前的A股，

是典型的基本面低迷导致的流动性不足。

拉动经济的三驾马车：投资、消费、出口

投资（地产经济）泡沫破灭后，原有的“杠杆驱动经济模式”被迫转型。

而我国居民70%的财富都藏在房子里，所以经济转型必然伴随着社会财富缩水、老百姓风险偏好降低等一系列问题。

风险偏好低了，老百姓投入股市的钱就会变少，转而去买银行存款、国债等低风险资产。

（PS:体现在股市内部，就是抱团买入业绩稳、波动小的红利价值股，卖出其他板块。）

而A股散户占比又很高，是最核心的“流动性”来源。

这个“血包”不发力，A股短期很难起来。

站在GJ层面，

既然投资起不来，那么另外两架马车消费和出口就得发力。

关于消费，道人早在分析房地产时就说过：

消费给不给力，核心看收入预期、社会保障水平、居民杠杆率以及贫富差距。

很可惜，由于某些众所周知的原因，我们这几点统统不给力，短期很难起来，

所以我们看到，尽管各种刺激，但不论是CPI还是社零都一直不温不火。

投资萎了，消费不给力，就只能把希望寄托在出口上。

想要出口给力，

一方面你的产品必须要有竞争力，这一块我们“卷王”自然一点也不虚。

另一方面你的汇率不能太高，不能一跌就保汇率，毕竟人民币贬值才有利于出口。

这一点道人早在3月就和大家分析过：

而经济基本面数据差、汇率下跌，又会加剧外资流出。

所以我们看到，5月经济数据走弱后，随之而来的就是：

人民币汇率一跌再跌，今天直接跌到7.26，创下23年11月以来新低。

外资连续9个交易日疯狂卖出，累计卖出近400亿。

所以当前的A股就很尴尬，

散户躺平了，外资也不买了，两大核心流动性提供者不干活了。

那就只剩下机构和GJD了。

机构就不用说了，根本没有脊梁，一天爆卖上百亿。

GJD也不是做慈善的，是要赚钱的！

毕竟GJ到处缺钱，地产要钱、地方政府要钱、卡脖子的要钱……

还有近6亿人月收入不足1000元，近1.5亿农村老人每个月只领一两百块养老金。

救谁也轮不到救散户……

站在GJ层面，性价比最高的做法，就是把上证指数稳住。

至于其他的，只能“慢慢来”。

当然，散户多也有好处，

那就是只要基本面改善，股市持续涨一段时间。

随着市场赚钱效应慢慢显现，流动性就能迅速回来。

反映到股市上，就是暴涨。

02

流动性，熊市的生命线，牛市的助推器

为啥道人22年2月底果断卖出中概互联，避免了之后40%的暴跌？

一方面是港股基本面在持续变差，另一方面是港股流动性在不断被抽干。

而且不论是从周期还是逻辑来看，这两个利空短期很难结束。

一旦这种负反馈持续下去，腰斩再腰斩也不是没有可能。

为啥道人最近半年反复提醒港股投资机会，坚定在低位建仓？

因为港股基本面在慢慢变好，流动性也在持续改善。

基本面就不用说了，

今年Q1，腾讯、美团、快手、百度等巨头业绩纷纷超预期。

并且随着后续缩减投资，降本增效，业绩有望迎来长期增长期。

互联网占据了港股半壁江山，这一块稳住，港股基本面就稳住了一半。

流动性从核心三因素看，也在持续变好：

（1）看资产质量和价格

港股资产质量足够高，汇聚了我国最核心的一批优质资产；

估值也足够低，横向比是全球最低，纵向比是历史最低。

（2）看投资者风险偏好

港股散户占比极低，大多是机构和外资。

这些投资者往往更理性，核心看的是基本面。

（3）看汇率和利率政策

因为直接和美元挂钩，而且没有外汇管制，所以几乎不存在汇率和利率问题。

也就是说，未来一旦老美降息，外资大概率会优先流入港股。

充足的流动性叠加持续改善的基本面，

一旦正反馈形成，就会彻底引爆港股！

为什么GJD宁可买入港股，也不救A股？

对于这个问题，现在很多人应该有些眉目了吧。

还记的前两天道人讲的那句话吗？

最后，分享一下今日操作，

今天港股暴跌，道人发车了港股组合——进击的紫荆花。

发车详情：共计100份资金，今日买入2份

此外，均衡稳健型组合——步步为盈也进入击球区，正是布局的好时机。

其他的均无操作。